Bitcoin-ETFs saugen fast 1 Milliarde Dollar auf, während der Kurs nahe dem Boden stagniert

Amerikanische Anleger sind zurück in Bitcoin-ETFs. In den letzten sechs Tagen flossen fast 1 Milliarde Dollar in diese Produkte, womit eine wochenlange Serie von Abflüssen endete. Die Käufe halfen, den Kurs für die Woche um rund 1 Prozent zu heben, auch wenn er in den letzten 24 Stunden leicht zurückging. Dieser Umschwung folgt auf eine lange Phase schwacher Nachfrage und eines unruhigen Kursverlaufs.

Der Anstieg kommt nach einem brutalen Absturz, bei dem Bitcoin fast 50 Prozent von seinem Oktober-Rekord nahe 126.080 Dollar verlor. Kriegsängste im Nahen Osten, anhaltende Inflationssorgen und massive Liquidationsereignisse trieben den Rutsch voran. Fonds von BlackRock, Morgan Stanley und Grayscale führten die jüngste Kaufserie an. Diese drei Manager absorbierten mehr als 930 Millionen Dollar der gesamten Zuflüsse und machten damit fast die gesamte erneuerte Nachfrage aus.

Anleger nutzen börsengehandelte Produkte wieder als ihren Hauptweg, um sich zu positionieren. Ein Bericht von NYDIG deutet darauf hin, dass die aktuelle Schwäche eher aus Angebotsmechaniken und historischen Drawdown-Mustern resultiert als aus reinem Risikosentiment. Der Einbruch spiegelt wider, wie sich das Angebot bewegt, statt einen fundamentalen Glaubensverlust an den Asset zu zeigen. Diese Unterscheidung ist wichtig, da sie impliziert, dass der Verkaufsdruck strukturell und nicht nur emotional ist.

Die Marktreaktion war trotz des Kapitalzuflusses gemischt. Während die Zuflüsse einen Boden und einen Wochengewinn lieferten, bleibt das Asset im bisherigen Jahresverlauf deutlich im Minus. Bitcoin unterperformt derzeit US-Staatsanleihen, Silber und Währungen wie den Schweizer Franken. Der Kurs testete kürzlich ein Wochenhoch nahe 66.891 Dollar, bevor er leicht zurückwich, was zeigt, dass Käufer zwar da sind, aber nicht aggressiv genug, um einen Ausbruch zu erzwingen.

Analysten vermuten, dass Bitcoin seinen Zyklusboden erreicht haben könnte, warnen aber vor begrenztem Aufwärtspotenzial aufgrund anhaltender makroökonomischer Gegenwinde. Steigende Ölpreise und erneute geopolitische Konflikte könnten Inflationsängste neu entfachen, was dem Asset historisch schadet, da Anleger es bevorzugen, wenn die Zinsen fallen. Falls historische Bärenmarkt-Muster zutreffen, bleibt eine tiefere Korrektur Richtung 38.000 Dollar möglich, bevor eine nachhaltige Erholung beginnt.

Die Rückkehr des Kapitals ist ein positives Zeichen, läuft aber Gefahr, von einer Kriegseskalation oder erneuten Inflationssprüngen überrollt zu werden. Der nächste Test ist, ob dieser Kaufdruck gegen solche Gegenwinde bestehen kann, um zu bestätigen, ob das aktuelle Niveau tatsächlich den Boden markiert. Die kommenden Inflationsdaten entscheiden über den weiteren Weg.