Zum ersten Mal seit Langem wird das meiste Bitcoin mit Verlust gehalten

So tief ist dieser Bärenmarkt gegangen: Mehr Bitcoin wird nun mit Verlust als mit Gewinn gehalten. Nach dem Rutsch Richtung eines Beinahe-Zwei-Jahres-Tiefs wurde die Mehrheit der Coins zuletzt zu höheren Preisen gekauft als heute. Es ist ein schmerzhafter Meilenstein, doch die On-Chain-Geschichte sagt, solch ein Moment taucht oft nahe Böden auf.

Das Maß kommt von der Blockchain selbst. Weil jede Bitcoin-Transaktion öffentlich ist, können Analysten den Preis sehen, zu dem jeder Coin zuletzt bewegt wurde, und ihn mit dem heutigen Preis vergleichen, was das Angebot in Coins im Gewinn und Coins im Verlust teilt. Wenn die Mehrheit unter Wasser sitzt, heißt es, die meisten Halter sind im Minus auf ihrer Position. Der ganze Markt spürt den Schmerz.

Das ist ein klassisches Kapitulationssignal. Wenn die meisten Halter im Verlust sind, sind die Verbleibenden typischerweise entweder Zwangsverkäufer, die aussteigen, oder entschlossene Langzeithalter, die sich weigern, mit Verlust zu verkaufen, und sind die Verkäufer erst erschöpft, bleibt weniger Angebot, das den Preis drückt. Tiefe Verlust-Werte häuften sich historisch um Zyklustiefs. Maximaler Schmerz kommt oft nahe der Wende.

Es reiht sich zu anderen Boden-Zeichen. Die Börsenbestände sind gefallen, Langzeithalter akkumulierten, die Stimmung war in extremer Angst, und nun ist eine Mehrheit des Angebots unter Wasser, ein Cluster von Bedingungen, das zuvor Erholungen vorausging. Nichts davon ruft das genaue Tief, aber zusammen beschreiben sie einen ausgewaschenen Markt. Das Setup sieht spätphasig aus, nicht früh.

Der ehrliche Vorbehalt ist, dass unter Wasser nicht heißt, der Boden ist da. In früheren Bären blieb das meiste Angebot monatelang im Verlust, während der Preis tiefer mahlte, dieser Wert kann also anhalten und sich sogar vertiefen. Er zeigt, wie viel Schmerz sich aufgebaut hat, nicht, wann die Erleichterung kommt. Ein Signal, das meist nahe dem Boden ist, ist nicht dasselbe wie der Boden.

Bitcoin hat also den Punkt erreicht, an dem die meisten Coins mit Verlust gehalten werden, eine düstere, aber historisch bedeutsame Markierung. Mehrheit unter Wasser, Zwangsverkäufer dünnen aus, ein Markt, der ausgewaschen aussieht. Es ist die Art Extrem, die Wendepunkte markierte, ohne zu garantieren, dass dies einer ist. Achte darauf, ob Halter weiter in den Verlust verkaufen oder durch ihn zu akkumulieren beginnen.