Jack Mallers verlässt Twenty One nach gescheiterter Bitcoin-Fusion

Der Plan, eine Bitcoin-Treasury, ein Zahlungsunternehmen und einen Miner zu verschmelzen, ist zerbrochen. Jack Mallers trat am 20. Juli als CEO von Twenty One Capital zurück. Er kehrt in Vollzeit zu Strike zurück, seinem unabhängigen Zahlungsdienstleister. Der geplante Deal zwischen Twenty One Capital, Strike und Elektron Energy ist offiziell vom Tisch; Strike ist nicht länger Teil der Gleichung. Dieser Bruch beendet die monatelangen Bemühungen, eine einzige börsennotierte Einheit zu schaffen, die sich vollständig auf Bitcoin-Operationen konzentriert.

Tether hatte diese Strategie im April mit einem klaren Ziel enthüllt: Es ging darum, seine Bitcoin-Bestände unter einem Dach zu vereinen. Der ursprüngliche Plan hätte die massive Treasury von Twenty One mit den Finanzdienstleistungen von Strike kombiniert. Zudem sollten die Mining-Operationen von Elektron Energy in eine einzige börsennotierte Einheit integriert werden. Diese Vision ist nun hinfällig, da die Firmen einen anderen Weg einschlagen. Tether hatte massiv auf diese Konsolidierung gedrängt, um die Verwaltung seiner digitalen Asset-Reserven zu optimieren und seine Reichweite im breiteren Markt auszubauen.

Raphael Zagury, ehemals CEO von Elektron Energy, ersetzt Mallers an der Spitze. Die überarbeitete Strategie wird sich auf den Erwerb operativer Unternehmen und die Entwicklung von Bitcoin-besicherten Krediten konzentrieren. Die Fusion mit Strike wurde komplett gestrichen. Während der Drei-Wege-Deal tot ist, führen Twenty One und Elektron Berichten zufolge weiterhin Gespräche über eine mögliche Zwei-Wege-Kombination. Diese Verschiebung bewegt das Unternehmen weg von der Zahlungsintegration hin zu reinen Kapitalmarktaktivitäten.

Die Aktien von Twenty One Capital blieben im vorbörslichen Handel nach der Ankündigung flach. Der Markt zeigte kaum Reaktion auf den Führungswechsel oder das Scheitern der ursprünglichen Struktur. Anleger verkauften die Titel aufgrund der Nachricht nicht; sie scheinen mit dem überarbeiteten Plan zufrieden zu sein und sehen ihn eher als strategische Neuausrichtung denn als Rückschlag für die langfristigen Ziele. Das Schweigen der Trader deutet darauf hin, dass sie dieses Ergebnis angesichts der Komplexität erwartet haben.

Diese Trennung signalisiert Tethers Bereitschaft, Unternehmenswerte schnell umzustrukturieren, wenn sich die Ziele verschieben. Strike bleibt ein unabhängiger Akteur im Bereich der Bitcoin-Finanzdienstleistungen, während Twenty One stattdessen verstärkt auf Kapitalmärkte und Kreditvergabe setzt. Der Schritt lässt den breiteren Markt beobachten, wie sich die Gespräche zwischen Twenty One und Elektron entwickeln. Eine überarbeitete Kombination könnte immer noch zustande kommen, da die Trennung es jeder Einheit erlaubt, ihren eigenen Wachstumskurs zu verfolgen.

Der ehrliche Vorbehalt ist, dass Führungswechsel oft kurzfristige operative Unsicherheiten mit sich bringen, die sich nicht sofort in den Aktienkursen widerspiegeln. Der nächste Test wird sein, ob der neue CEO die überarbeitete Strategie auch ohne den Zahlungsarm erfolgreich umsetzen kann. Erfolg hängt nun davon ab, Kreditgeschäfte zu sichern und geeignete Übernahmeziele zu finden, statt eine komplexe Fusion zu managen. Ein Scheitern bei dieser Anpassung könnte das Unternehmen zwischen zwei konkurrierenden Visionen der Bitcoin-Adoption zurücklassen.