Trump sagt, Iran habe um Waffenstillstand gebeten, spricht heute Abend zur Nation
Iran dementierte. Trumps Bedingung: Hormuz zuerst wieder aufmachen. Seine Primetime-Rede heute Abend soll einen Zeitplan zum Rückzug innerhalb weniger Wochen skizzieren. Die Märkte reagierten auf die Schlagzeile, bevor es überhaupt einen Deal gibt. Unsere Makro-Einschätzung war klar: Öl bleibt hoch, solange Hormuz geschlossen ist, egal was jemand vor der Kamera sagt.

Trump droht mit NATO-Austritt der USA
Nannte die NATO einen "Papiertiger" und sagte, ein Austritt sei "jenseits der Überlegung." Auslöser: NATO-Verbündete verweigern Hilfe bei der Wiedereröffnung der Straße von Hormuz. Der Kongress verabschiedete 2023 ein Gesetz, das Senats-Zustimmung für einen Austritt verlangt, aber Trump prüft laut Berichten exekutive Umgehungswege. Eine weitere Front geopolitischer Unsicherheit öffnet sich, während die Märkte versuchen, eine Deeskalation einzupreisen.

S&P 500 steigt 0,72% zum Q2-Start, Nasdaq plus 1,16%
S&P schloss bei 6.575, Nasdaq bei 21.841, Dow bei 46.566. Tech führte. Halbleiter stark. Der Aufschwung kam nach dem schlechtesten Q1 für den S&P seit 2022, minus 4,6%. MCOs Makro-Rahmen zeigt weiterhin eine Korrekturphase mit nur Gegentrend-Rallyes. Das hier sieht nach einer davon aus.

Eurozone-Inflation springt auf 2,5% durch Energiekosten
Hoch von 1,9% im Februar. Energiepreise drehten von minus 3,1% auf plus 4,9% in einem Monat. Deutschland bei 2,8%, Spanien bei 3,3%. Die Hormuz-Schließung schlägt jetzt direkt auf europäische Verbraucherpreise durch. Die Erwartungen an EZB-Zinssenkungen werden schnell komplizierter. Verschärfung der Finanzierungsbedingungen weltweit, genau was unsere These markiert hat.

ISM Manufacturing PMI bei 52,7, über Erwartungen
Dritter Monat in Folge mit Expansion. Neuaufträge bei 53,5. Der US-Industriesektor hält sich besser als die allgemeine Stimmung vermuten lässt. Gut für das BIP, gibt der Fed aber auch weniger Grund zu senken. Stärkere Daten plus steigende Energiekosten gleich straffere Geldpolitik. Der feste DXY passt dazu.

SpaceX reicht vertraulich IPO-Antrag ein, Bewertung $1,75 Billionen
Ziel: Börsengang im Juni, $75 Milliarden Kapitalaufnahme. Das würde Saudi Aramcos Rekord pulverisieren. SpaceX fusionierte dieses Jahr mit xAI, die Grenze zwischen Raketen und KI-Infrastruktur verschwimmt. Erster von drei erwarteten Mega-IPOs, vor OpenAI und Anthropic. Kapital konzentriert sich ganz oben im Tech-Stack.

Oracle streicht bis zu 30.000 Stellen für $156 Milliarden KI-Ausbau
Kündigungsmails gingen um 6 Uhr morgens raus in den USA, Indien, Kanada, Mexiko. Etwa 18% der Belegschaft. ORCL ist 25% im Minus dieses Jahr, freier Cashflow bei negativen $10 Milliarden. Das Unternehmen nahm $58 Milliarden an neuen Schulden in zwei Monaten auf. Das KI-Infrastruktur-Wettrüsten verdrängt jetzt direkt Stellen im Enterprise-Maßstab.

Bitcoin hält über $68.000, Fear Index bei 8
BTC bei rund $68.400. ETH bei rund $2.130. Extreme Angst, keine Kapitulation. März war die erste grüne Monatskerze seit August 2025, nach fünf Verlustmonaten in Folge. Aber Q1 insgesamt minus 22%. MCOs Arbeitshypothese bleibt eine größere Korrekturstruktur. Ein B-Wellen-Bounce ist möglich, aber das Makro-Umfeld deckelt.

CoinShares listet an der Nasdaq via $1,2 Milliarden SPAC-Deal
Der europäische Krypto-Vermögensverwalter handelt jetzt unter CSHR. $6 Milliarden AUM, 39 Produkte. Wieder eine Krypto-Firma, die in den US-Markt wechselt. Institutionelle Infrastruktur baut sich weiter auf, selbst während die Preise in einer Angstzone sitzen. Struktur und Stimmung laufen in entgegengesetzte Richtungen.

Gold schießt über $4.780
Schloss nahe $4.782 nach Eröffnung um $4.749. Sichere-Hafen-Zuflüsse sind unaufhaltsam, selbst an einem Tag, an dem Risk-Assets rallyen. Diese Diskrepanz sagt viel aus. Unser längerfristiger Blick sieht Gold als den strukturellen Long, sobald die aktuelle Welle-4-Korrektur abgeschlossen ist. Es sieht so aus, als versuche es gerade diesen Boden zu finden.

Fazit: Märkte stiegen auf Waffenstillstandshoffnung und starke Daten, aber die strukturellen Risiken (Hormuz, NATO, verschärfte Bedingungen) sind nicht verschwunden. Ein Entlastungstag, kein Wendepunkt.