April-PPI springt auf 6 Prozent zum Vorjahr, größter Jahressprung seit 2022
Der heißeste Produzentenpreis-Wert in fast vier Jahren schob die 10-jährige US-Rendite auf ein 10-Monats-Hoch von 4,48 Prozent und verstärkte das Tightening-Regime, das unsere Macro-Sicht seit Wochen ausruft. Der Fed-Cut-Pfad, den der Markt vor Wochen einpreiste, löst sich gerade auf.

S&P 500 und Nasdaq mit neuen Rekord-Schlussständen trotz Inflations-Schock
Index-Rekorde von 7.444,25 und 26.402,34 stehen direkt gegen unsere These, dass der Aktien-Top steht und nur Counter-Trend-Rallyes zu erwarten sind. Der AI-Infrastruktur-Bid trug das durch, aber das strukturelle Setup mit steigenden Renditen und starkem Dollar spricht eher für eine Überdehnung als eine Wende.

Trump landet in Peking mit CEOs von Apple, Tesla, Boeing, Nvidia für Xi-Gipfel
Der zweitägige Gipfel bringt Boeing-Flugzeug-Orders, Soja-Zusagen, Chip-Exporte und Iran-Hormuz-Hebel alle auf den Tisch. Die geopolitische Risikoprämie, die wir auf Öl und das breitere Makro eingepreist sehen, könnte stark komprimieren, falls ein Hormuz-Durchbruch kommt.

Cisco schlägt Q3, verdoppelt FY26-AI-Infrastruktur-Order-Guidance auf 9 Milliarden
Das Order-Ziel von 5 auf 9 Milliarden Dollar angehoben gibt der AI-Capex-These einen weiteren konkreten Datenpunkt. Networking und Security sind jetzt offene Profiteure des Buildouts, nicht mehr Beistehende.

Senat startet CLARITY Act Markup mit über 100 Amendments
Der erste echte Senats-Versuch, Kryptos juristische Grauzone aufzulösen, geht in die Ausschuss-Beratung. Ein sauberes Markup mit intakten Stablecoin- und DeFi-Entwickler-Bestimmungen nimmt eine mehrjährige Belastung weg, auch wenn unsere Sicht auf Crypto in der Korrektur bärisch bleibt.

IEA nennt kriegsgetriebenen Öl-Lagerabbau größten Versorgungsschock der Marktgeschichte
Brent bei 110,87 Dollar und Lager-Abbau von 4 mb/d untermauern unsere Sicht, dass Öl in einer B-Welle höher, aber unzuverlässig läuft. Die Hormuz-Wildcard bleibt die einzelne größte Variable im Macro-Setup.

Indien verdoppelt Gold- und Silber-Importzoll auf 15 Prozent
Devisenreserven sind in zehn Wochen um 38,5 Milliarden Dollar gefallen, weil die Ölimport-Rechnung beißt. Die Zollerhöhung signalisiert, dass Emerging-Market-Regierungen jetzt aktiv gegen den rohstoffgetriebenen Inflations-Impuls verteidigen, im Einklang mit unserer Sicht, dass Gold und Silber strukturelle Longs bleiben sobald die kurzfristigen Korrekturen durch sind.

Fortune deckt Nvidia-Chip-Schmuggel-Netzwerk nach China, Russland, Iran auf
Die Export-Kontroll-Story weitet sich über das Supermicro-Verfahren hinaus, just als Jensen Huang in die Trump-China-Delegation einsteigt. Die Spannung zwischen US-Chip-Export-Regime und AI-Buildout-Nachfrage ist jetzt die dominante geopolitisch-technologische Achse.

Takeaway: Ein Tightening-Regime mit heißer Inflation und steigenden Renditen bestätigte sich, aber Tech-getragene Aktien zogen trotzdem auf neue Rekorde, was die Frage offen lässt, ob die AI-Capex-These stark genug ist, das Macro-Setup zu überrennen oder ob sich hier nur eine Counter-Trend-Rallye überdehnt.