Guten Morgen. Die Hormuz-Blockade ist seit Montag 10 Uhr ET offiziell in Kraft, und die Märkte versuchen herauszufinden, was das eigentlich bedeutet. Öl sprang auf über $103 nach der Ankündigung, fiel dann zurück. Beide Seiten signalisieren jetzt Gesprächsbereitschaft, was gerade genug ist, um eine Eskalation zu verhindern.

Brent handelt um die $98,05, WTI bei $96,57. Das ist deutlich unter dem $103-Spike von gestern, aber immer noch unbequem nah an dreistelligen Werten. Die Blockade erlaubt nicht-iranischen Hafenverkehr durch die Straße, also ist es kein kompletter Shutdown. Aber die Tankervolumen liegen weit unter dem Vorkriegsniveau und Iran nennt es Piraterie. Die nächste Verhandlungsrunde könnte in Islamabad stattfinden. Könnte.

Der DAX schloss am Montag bei rund 24.037, erholte sich von frühen Verlusten nach einem kurzen Dip auf die Blockade-Schlagzeilen. Die europäische Stimmung ist vorsichtig, der Stoxx 600 endete 0,2% tiefer. Energieaktien bekamen Zuspruch, alles andere blutete eher.

Die US-Märkte hatten einen soliden Montag. Der S&P 500 schloss bei 6.886, plus 1,02%, und löschte damit seine kriegsbedingten Verluste vom Monatsanfang. Dow bei 48.218, Nasdaq bei 23.184. Aber die Futures heute Morgen zeigen nach unten, S&P Futures minus 0,6% und Nasdaq Futures minus 0,7%. Die Rally traf auf die Blockade-Schlagzeile und kam ins Stocken.

Asien hat das nicht mitbekommen. Der Nikkei stieg 2,43% auf 57.877. Hang Seng legte 0,76% zu. Tech führte den Anstieg in der Region an.

Crypto läuft heiß. Bitcoin durchbrach $74.336, der höchste Stand seit Kriegsbeginn, plus 4,7% in 24 Stunden. ETH sprang 8,8% auf $2.378. Über $430 Millionen an Short-Positionen wurden liquidiert. Gold hält sich bei $4.761, fängt Gebote auf geopolitisches Risiko, handelt aber in einer engen Range zwischen $4.701 und $4.760.

PPI-Daten kommen heute. Erzeugerpreise für März. Das ist das wichtigste Makro-Release im Kalender. Fed-Redner sind ruhig.

Zwei Narrative kämpfen gerade gegeneinander. Blockade sagt Eskalation, diplomatische Signale sagen Deeskalation. Die Märkte preisen die Gespräche ein, nicht die Kriegsschiffe. Mal sehen, wie lange das hält.