Iran beherrschte die Woche. Jede andere Story, inklusive dem größten Tech-Earnings-Print des Quartals, war am Ende nur ein Nebenstrang im Hin und Her zwischen Teheran und Washington. Die Woche startete mit eingepreister Eskalation, endete mit Rubios "guten Signalen" und Pakistans Armeechef auf dem Flug nach Teheran. Die Preisbewegung folgte diesem Bogen fast perfekt.

Der Makro-Schock in der Wochenmitte waren die Renditen, nicht die Aktien. Die 30-jährige US-Treasury kratzte am Dienstag 5,19%, höchster Stand seit 2007, die 10-jährige bei 4,69%. Diese Bewegung erzwang eine ehrliche Diskussion darüber, was Risk-Assets bei diesen Zinsen wirklich wert sind. Bis Freitag kühlten die Renditen auf 5,09% und 4,57%, die Entlastung, die Aktien ins Wochenende bouncen ließ.

Nvidia lieferte am Mittwochabend eine Lehrbuchstunde in "Good News eingepreist". Der Print war ein Blowout: $81,6 Mrd. Umsatz, $1,87 EPS, $80 Mrd. Buyback, Dividende 25x erhöht. Die Aktie schloss am Donnerstag -0,9%. Die AI-Capex-These hält, aber die zweite Ableitung zählt jetzt mehr als die absolute Zahl.

SpaceX brachte am gleichen Tag den S-1, Ziel 12. Juni IPO bei $1,7 Bio. Bewertung. OpenAI-Antrag wohl unmittelbar bevorstehend. Der IPO-Kalender bis Q3 ist jetzt voll.

Krypto blieb ein ruhiger Hold. BTC eröffnete die Woche nahe $77.800, fiel in der Wochenmitte unter Renditen-Druck auf $76.500 und erholte sich bis Freitag auf $77.400. ETH hielt sich die ganze Woche bei rund $2.120. Gold arbeitete sich höher auf $4.524.

Was das für nächste Woche aufstellt: SpaceX-Roadshow-Countdown beginnt, Iran-Wochenend-Schlagzeilen könnten den Montag in beide Richtungen öffnen, und die Renditen halten die Makro-Schlüssel.

Schönes Wochenende. Wir lesen uns Montag.