Präsident Donald Trump ist am Mittwoch in Peking gelandet für einen zweitägigen Gipfel mit Chinas Präsident Xi Jinping. Im Gepäck über ein Dutzend US-Konzernchefs, darunter Apples Tim Cook, Teslas Elon Musk, Boeings Kelly Ortberg und Nvidia-Chef Jensen Huang, der kurzfristig über einen Zwischenstopp in Alaska zugestiegen ist. Die Ankunftszeremonie am Beijing Capital International Airport wurde von 300 chinesischen Kindern mit US- und chinesischen Flaggen begleitet, während Trump die Stufen der Air Force One verließ. Die offiziellen Gespräche beginnen am Donnerstag und gehen bis Freitag.

Der Gipfel war ursprünglich für März geplant, wurde aber nach den US-Israel-Schlägen gegen Iran am 28. Februar verschoben. Die effektive Zollbelastung auf chinesische Güter liegt aktuell bei rund 24 Prozent, in einzelnen Kategorien noch bei bis zu 47 Prozent. Peking hat seine 178 Kategorien umfassende Ausnahmeliste bis November 2026 verlängert. Aktuelle Handelsdaten zeigen: Chinas Exporte stiegen im April um 14,1 Prozent zum Vorjahr auf ein Rekordhoch von 359,4 Mrd. Dollar, die Importe legten um 25,3 Prozent auf ebenfalls rekordverdächtige 274,6 Mrd. Dollar zu. Der Offshore-Yuan hielt sich stabil bei rund 6,79 zum Dollar, dem stärksten Niveau seit Februar 2023.

Die CEO-Delegation signalisiert, worauf Washington beim Deal-Mix abzielt. Eine lange aufgeschobene chinesische Zusage zum Kauf von bis zu 500 Boeing 737 MAX steht oben auf der Liste, daneben neue Soja- und Rindfleisch-Bestellungen zusätzlich zur Pflicht von 25 Millionen Tonnen Soja pro Jahr, die Peking Ende 2025 zugesagt hatte. Ein paralleles "Board of Trade" und "Board of Investment", das in Arbeitsgesprächen skizziert worden war, könnte ebenfalls auftauchen. Iran überlagert alles andere. Nomuras Chefökonom für China, Ting Lu, fasste die Erwartungen direkt: "Aus unserer Sicht geht es bei diesem Gipfel mehr um das Vermeiden einer unnötigen Eskalation und um Risikomanagement als um den Aufbau struktureller Mechanismen oder das Schmieden tiefer Freundschaften." Die US-Administration drückt zudem darauf, dass Peking seinen Einfluss auf Teheran nutzt, um den kommerziellen Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz wieder zu öffnen.

Die Wall Street zeigte zur Mittagszeit ein gemischtes Bild. Der Dow Jones fiel um 0,4 Prozent, belastet von Industrials und Value-Werten, die den heißen 6-Prozent-PPI-Wert vom Morgen weiter verdauen. Der S&P 500 stieg um 0,5 Prozent, die Nasdaq legte um 1,0 Prozent zu. Chip-Aktien führten die Gewinner-Seite an, mit Nvidia, die einen Sentiment-Schub durch Huangs kurzfristige Einreihung in die Delegation bekamen.

Boeing ist der direkteste Profiteur, falls der Flugzeug-Auftrag landet, gefolgt vom Agrarkomplex bei einer Soja-Ankündigung. Der Halbleiter-Sektor ist die Wildcard. Eine Aufweichung des aktuellen US-Chip-Exportkontroll-Regimes, oder selbst eine angedeutete Geste, würde Nvidia, AMD und Applied Materials sofort neu bewerten. Iran ist der Hebel, den der Markt nicht einpreist. Ein Deal, der den kommerziellen Verkehr durch Hormuz wieder öffnet, würde die Risikoprämie von 14 bis 18 Dollar je Barrel, die Goldman aktuell auf Brent geschätzt sieht, komprimieren. Ohne das liest sich der Gipfel als gemanagter Thaw, nicht als Durchbruch.

Diese Reise ist so aufgebaut, dass sie wie ein Durchbruch aussieht und als Auftauen liefert. Beide Seiten haben das Wochen vorher eingepreist.